O cenário para investidores brasileiros em 2026 apresenta um panorama complexo de desafios e oportunidades, com a expectativa de que alguns setores específicos demandem atenção diferenciada. Marcos Peixoto, sócio e portfolio manager da XP Asset, sublinha a relevância estratégica de expandir o horizonte de investimentos para além das convenções, conforme abordado em suas análises sobre o mercado.
A visão de Peixoto enfatiza que a exclusão de estatais e companhias do setor de commodities do portfólio pode resultar na perda de acesso a uma parte substancial do mercado de capitais brasileiro. Para uma atuação eficaz no Brasil, o gestor ressalta a necessidade de amplitude e a disposição para alocar capital em diversos segmentos econômicos. Embora os últimos cinco anos tenham sido marcados por adversidades tanto em escala macroeconômica quanto microeconômica, o especialista aponta para indicadores que sugerem um ambiente futuro potencialmente mais favorável para estratégias de gestão ativa.
Revisão de Lucros: Um Pilar Fundamental na Análise de Investimentos
Um dos pontos centrais da metodologia de Peixoto reside na observação rigorosa das revisões de lucro das empresas como um indicador primário para decisões de investimento. O gestor exemplifica essa abordagem: se uma projeção de lucro é revisada para baixo em, por exemplo, 20%, a cotação da ação deveria, teoricamente, refletir essa mesma variação negativa. Caso a queda no preço da ação seja inferior a essa percentagem, o ativo é considerado sobrevalorizado e, portanto, uma oportunidade de venda. Este critério sublinha a importância da análise fundamentalista e da resposta do mercado aos balanços corporativos.
Adicionalmente, Peixoto argumenta que, apesar da volatilidade inerente aos segmentos de estatais e commodities, são precisamente nessas áreas que se manifestam as oportunidades mais significativas. A identificação de desequilíbrios de preço e a percepção de ciclos positivos de mercado nestes setores podem gerar retornos consideráveis para investidores com capacidade analítica apurada e agilidade. A habilidade de discernir o momento certo para alocação de capital em ativos considerados mais arriscados é, segundo o especialista, um diferencial.
Inovação e Mercado de Capitais no Brasil
A análise de Peixoto também aborda a questão da inovação no Brasil, que ele caracteriza como escassa, sobretudo no contexto da Bolsa de Valores. O gestor observa que o ciclo mais recente de Ofertas Públicas de Ações (IPOs) no país não produziu os resultados esperados, gerando frustrações entre os investidores e participantes do mercado. Esse cenário contrasta com o ambiente global, onde as principais tendências e teses de investimento relacionadas à inovação frequentemente se desenvolvem fora do território nacional, indicando um descompasso no ecossistema local. Esta disparidade exige uma compreensão profunda das dinâmicas do mercado local em comparação com as tendências internacionais.
A dicotomia entre os fatores microeconômicos e macroeconômicos representa um desafio contínuo para o investidor brasileiro. Peixoto salienta a imperatividade de uma atenção constante para não ser influenciado por movimentos de mercado externos ou por percepções passageiras. A capacidade de discernir entre ruído e sinal em um ambiente econômico complexo é crucial para a tomada de decisões estratégicas de .
Juros e Cenário Eleitoral: O Tema Central de 2026
O tema preponderante que modelará o mercado em 2026, de acordo com as perspectivas de Marcos Peixoto, será a interação entre a política de juros e o cenário eleitoral. O gestor projeta que o Banco Central não iniciará o ciclo de cortes nas taxas de juros em janeiro, mas sim a partir de março. Esta timeline implica que, ao se atingir a terceira reunião de corte de juros, o país já estará imerso em discussões e movimentações relacionadas ao pleito eleitoral. As decisões monetárias do Banco Central e suas repercussões políticas estarão, portanto, entrelaçadas, demandando uma atenção redobrada por parte dos investidores.
Os próximos meses, conforme Peixoto, exigirão uma análise meticulosa das simetrias de preço e um posicionamento estratégico cuidadoso. Como exemplo, o gestor explica sua abordagem em relação a empresas exportadoras: não manter posições pequenas nesses ativos, pois, em um cenário onde as commodities caem e o dólar se valoriza, esses movimentos podem anular-se mutuamente no impacto sobre a rentabilidade. Essa metodologia ilustra a necessidade de uma visão integrada e flexível na construção de robustas.
Peixoto reitera que estatais e commodities continuam a apresentar oportunidades de investimento. Contudo, ele observa que a precificação de grandes empresas como a Petrobras já se encontra em patamares que se aproximam aos de companhias privadas. Esse movimento de convergência reduz o grau de distorção de preço que era mais evidente em ciclos de mercado anteriores, indicando uma maior eficiência na avaliação desses ativos pelo mercado.
Fluxo de Investimento e Perfil da XP Asset
No que tange ao fluxo de investimento e ao perfil do passivo da XP Asset, Marcos Peixoto oferece um panorama detalhado. Aproximadamente 40% do capital gerido pela asset provém de investidores do varejo. Os 60% restantes são originados de investidores institucionais, que abrangem fundos de pensão e family offices, indicando uma base diversificada de capital. O gestor destaca que, embora o fundo tenha registrado uma interrupção nos resgates, não houve, até o momento, um aumento significativo nas aplicações. A estabilização do fluxo, com o estancamento dos resgates, é percebida como um sinal positivo, e a percepção geral de interesse por parte dos investidores tem mostrado melhoria gradual.
Convicção e Ciclos de Mercado: Fundamentos para o Investidor
A importância de manter convicções próprias, mesmo em face de ciclos de mercado desafiadores, é um princípio fundamental defendido por Peixoto. O gestor adverte contra a prática de replicar estratégias ou investimentos nos quais não se acredita genuinamente, classificando-a como um caminho para resultados indesejados. Ele recorda que a indústria brasileira de investimentos demonstrou historicamente a capacidade de gerar um “alpha” significativo ao longo de décadas. Os últimos cinco anos, caracterizados por dificuldades, não devem, na sua visão, desanimar o investidor.
Marcos Peixoto conclui sua análise reforçando que os mercados operam em ciclos. Para aqueles que enfrentaram um período de “depressão” nos últimos cinco anos, a recomendação é manter a serenidade e a paciência, antecipando a inevitável reversão do ciclo. Essa perspectiva cíclica do mercado sublinha a necessidade de preparo contínuo para eventuais surpresas e o surgimento repentino de novas oportunidades de investimento.
FAQ sobre Investimento no Brasil em 2026
Quais são os principais fatores que Marcos Peixoto, da XP Asset, indica para 2026?
Marcos Peixoto destaca que a combinação entre juros e o cenário eleitoral será o tema central que impactará o mercado em 2026. Ele também enfatiza a importância de ampliar o escopo de investimentos, incluindo estatais e commodities, e a observação de revisões de lucro como indicador central.
Por que estatais e commodities são consideradas importantes para o portfólio, apesar da volatilidade?
Apesar de serem setores voláteis, Peixoto argumenta que estatais e commodities representam uma parte substancial do mercado brasileiro. Ele indica que, nesses segmentos, podem surgir oportunidades significativas para investidores capazes de identificar desequilíbrios de preço e ciclos positivos de mercado.
Qual a perspectiva do gestor sobre o ciclo de corte de juros e sua relação com o ano eleitoral?
Peixoto projeta que o Banco Central iniciará o ciclo de corte de juros a partir de março. Ele pontua que, ao se chegar à terceira reunião de corte, o país já estará em pleno cenário eleitoral, o que ligará intrinsecamente as decisões do BC e as repercussões políticas, exigindo atenção redobrada do investidor.
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Fonte: https://www.infomoney.com.br
