A Organização para a Cooperação e Desenvolvimento Econômico (OCDE) divulgou um relatório em que projeta um crescimento contínuo, embora mais lento, para a economia dos Estados Unidos nos próximos anos. As estimativas atualizadas apontam para uma expansão do Produto Interno Bruto (PIB) de 2% em 2025 e 1,7% em 2026, superando as previsões anteriores de 1,6% e 1,5%, respectivamente.
Essa revisão para cima nas projeções reflete uma visão de que a economia americana tem demonstrado resiliência, mesmo diante de desafios como a inflação persistente e a moderação no ritmo de contratações. A OCDE destaca que as expectativas inflacionárias de longo prazo permanecem sob controle, e as pressões salariais mostram-se moderadas.
Desaceleração Econômica e seus Fatores
Apesar da perspectiva de crescimento, o relatório da OCDE também aponta para uma esperada desaceleração da economia dos EUA no próximo ano. Essa tendência é atribuída a diversos fatores, incluindo uma possível moderação do mercado de trabalho, uma queda acentuada na imigração líquida e os impactos das tarifas mais elevadas sobre os preços.
Além disso, a OCDE antecipa cortes significativos nas despesas discricionárias não relacionadas à defesa, o que também pode contribuir para a desaceleração do crescimento econômico. Esses cortes nas despesas discricionárias referem-se a reduções nos gastos governamentais que não são obrigatórios por lei, como investimentos em infraestrutura, educação e pesquisa.
Inflação e Política Monetária
Um ponto central do relatório da OCDE é a análise da inflação nos Estados Unidos. A instituição observa que, embora a inflação continue acima da meta estabelecida pelo Federal Reserve (Fed), o banco central americano, as expectativas inflacionárias de longo prazo permanecem estáveis.
A projeção para a inflação, medida pelo índice de preços PCE, foi revisada para baixo, indicando uma desinflação mais rápida do que o previsto anteriormente. Para 2026, a estimativa de inflação PCE foi reduzida de 2,8% para 2,3%. Para o ano corrente, a projeção também foi revisada para baixo, de 3,2% para 3%.
Diante desse cenário, a OCDE espera que o Fed inicie um ciclo de afrouxamento da política monetária, com cortes graduais nas taxas de juros. A expectativa é que a taxa básica de juros atinja a faixa de 3,25% a 3,5% até o final de 2026, à medida que a desaceleração do emprego abre espaço para uma flexibilização monetária.
Impacto das Tarifas e Riscos para a Economia
O relatório da OCDE também aborda o impacto das tarifas mais elevadas sobre a economia dos EUA. A instituição alerta que os efeitos completos dessas tarifas ainda não foram totalmente sentidos, mas estão se tornando mais visíveis, especialmente nos Estados Unidos.
Estima-se que a inflação possa aumentar até meados de 2026 devido ao repasse das tarifas, que elevaram a taxa efetiva de 2,5% para 14%. No entanto, a OCDE projeta que a inflação retorne à meta em 2027, seguindo uma trajetória menos pressionada do que a estimada anteriormente.
Além das tarifas, o relatório da OCDE também aponta para outros riscos que podem afetar a economia dos EUA, como uma possível correção nas bolsas de valores, a persistência da inflação e a fragilidade no mercado de crédito. Por outro lado, a instituição destaca que o forte investimento em inteligência artificial (IA) pode surpreender positivamente e impulsionar o crescimento econômico.
Desequilíbrio Fiscal e Dívida Pública
No âmbito fiscal, a OCDE projeta que o déficit do governo dos EUA permaneça em torno de 7,5% do PIB até 2027, um nível semelhante ao estimado anteriormente. Ao mesmo tempo, a dívida bruta continua em trajetória ascendente, atingindo 128,4% do PIB em 2027, um valor próximo da projeção de junho.
A OCDE reitera seu alerta de que os Estados Unidos operam com um desequilíbrio estrutural e que um “ajuste significativo” será necessário para garantir a sustentabilidade fiscal de longo prazo. Esse ajuste pode envolver medidas como o aumento de impostos, a redução de gastos públicos ou uma combinação de ambos.
A análise da OCDE oferece uma visão abrangente das perspectivas para a economia dos Estados Unidos, destacando tanto os fatores de resiliência quanto os desafios que o país enfrenta. O relatório serve como um importante guia para formuladores de políticas, investidores e outros agentes econômicos que buscam entender as tendências e os riscos que moldarão o futuro da maior economia do mundo.
O Futuro da Economia Americana
As projeções da OCDE indicam um período de crescimento moderado para a economia dos Estados Unidos, com uma desaceleração esperada no curto prazo, seguida por uma recuperação gradual. No entanto, a trajetória exata dependerá de uma série de fatores, incluindo a evolução da inflação, a política monetária do Fed, as políticas fiscais do governo e os desenvolvimentos tecnológicos.
A capacidade dos Estados Unidos de lidar com esses desafios e aproveitar as oportunidades que surgirem determinará se o país conseguirá manter seu papel de liderança na economia global. O relatório da OCDE oferece um roteiro valioso para navegar nesse cenário complexo e incerto.
Para se manter atualizado sobre as últimas notícias e análises econômicas, assine nossa newsletter e siga nossas redes sociais.
Perguntas Frequentes
Qual a projeção da OCDE para o crescimento do PIB dos EUA em 2025?
A OCDE projeta um crescimento de 2% para o PIB dos EUA em 2025.
Quais fatores contribuem para a desaceleração econômica esperada nos EUA?
Os principais fatores são a moderação do mercado de trabalho, a queda na imigração líquida, o impacto das tarifas e cortes em despesas discricionárias.
Qual a expectativa da OCDE para a inflação nos EUA em 2026?
A OCDE espera que a inflação medida pelo índice de preços PCE seja de 2,3% em 2026.
Fonte: https://www.infomoney.com.br
